Tokmannin Dollarstore kamppailee Ruotsissa – tulos heikkeni loppuvuonna

Kaupan Tila 2026 seminaari – Erikoiskaupan kasvu, kannattavuus ja seuraavat siirrot

Järjestyksessään toinen erikoiskauppaan keskittyvä Kaupan tila -seminaari järjestetään keväällä 6.5.2026 Tennispalatsissa Helsingin keskustassa.

Kaupan TilaArhi Kivilahti

Kotimainen ja pohjoismainen halpakaupan suuryritys Tokmanni raportoi kaksijakoisen loppuvuoden tuloksen. Ylätasolla yhtiön myynti kasvoi 2,8 %. Erityisen vahvaa kasvu oli ongelmana pidetyssä Ruotsissa, jossa myynti kasvoi 12,2 %.

Todellisuudessa kasvu tuli kuitenkin pitkälti uusien myymälöiden avaamisesta sekä Ruotsin kruunun heikosta valuuttakurssista. Vertailukelpoinen myynti laski molemmissa maissa: Suomessa −2,0 % ja Ruotsissa −0,9 %.

Myynnin laskua suurempi ongelma Tokmannille oli kuitenkin tuloskehitys, joka on ollut sijoittajien erityisen tarkassa seurannassa jo pidemmän aikaa. Suomessa Tokmannin myyntikate sekä liiketulos paranivat. Liiketulosprosentti oli Suomessa hyvällä 11,2 % tasolla.

Ruotsissa tilanne oli toinen. Dollarstoren myyntikate sekä liiketulos laskivat molemmat. Erityisen voimakkaasti heikkeni liiketulosprosentti, joka putosi 8,6 prosentista 5,6 prosenttiin.

Tämä näkyi myös sijoittajien reaktioissa. Perjantain aikana yhtiön osakekurssi laski 13,8 %. Viimeisen vuoden aikana kurssi on puolittunut.

Pörssin kurituksesta huolimatta Tokmannin perusliiketoiminta, etenkin Suomessa, on edelleen hyvässä kunnossa. Siksi tuntuu hieman erikoiselta, että yhtiön osakekurssi on samalla tasolla kuin vuonna 2017, vaikka tulos on kasvanut tuona aikana noin kaksinkertaiseksi. Toisaalta Tokmannin liiketulosprosentti on edelleen suunnilleen samalla tasolla kuin tuolloin.

Miksi Tokmannin Dollarstore kamppailee Ruotsissa?

Tokmanni laajeni Ruotsiin Dollarstore-yritysoston myötä kesällä 2023. Tuolloin Dollarstoren yrittäjävetoinen ja hieman villi konsepti nähtiin yhtiön suurimpana vetovoimatekijänä.

Nyt puolitoista vuotta myöhemmin sama omalaatuisuus näyttää kuitenkin kääntyneen rasitteeksi.

Dollarstoren kustannusrakenne on Tokmannia raskaampi. Siksi Dollarstoren selvästi parempi myyntikate ei ole kääntynyt paremmaksi kannattavuudeksi. Lisäksi sekä myyntikate että tulos ovat viime aikoina kehittyneet väärään suuntaan.

Toimitusjohtaja Mika Rautiainen perustelee Ruotsin heikompaa suoriutumista maan alhaisella kuluttajaluottamuksella. On totta, että Ruotsissa kuluttajien luottamus on lähes yhtä heikko kuin Suomessa.

Samalla on kuitenkin hyvä huomata, että Ruotsin vähittäiskauppa on menestynyt selvästi Suomea paremmin.

Viime vuonna Ruotsin vähittäiskauppa kasvoi vahvasti myös loppuvuonna. Neljännellä neljänneksellä koko vähittäiskauppa kasvoi 5,7 %. Vain lelu- ja urheilukauppa olivat laskussa, kun kaikki muut toimialat kasvoivat.

Halpakaupan puolella sekä Rusta että Clas Ohlson ovat raportoineet vahvoja kasvulukuja. Ongelmien lähde vaikuttaisi siis olevan enemmän Dollarstoressa kuin markkinassa.

Tokmanni muuttaa Dollarstoren konseptia Ruotsissa

Tokmannin ratkaisu tilanteeseen on muuttaa Dollarstoren alkujaan kehuttua konseptia lähemmäs Tokmannin omaa konseptia. Tavoitteena on houkutella uusia asiakasryhmiä laajemmalla valikoimalla sekä Tokmannin omilla merkeillä.

Toimitusjohtaja Rautiaisen mukaan Dollarstore on aiemmin tarjonnut markkinoiden halvimpia entry level -tuotteita, joiden laatu on paikoin ollut heikkoa. Lisäksi yhtiö on käyttänyt hankinnassaan erilaisia väliportaita.

Tokmanni pyrkii luonnollisesti poistamaan ylimääräisiä kustannuseriä, kuten väliportaita. Samalla Dollarstoren valikoimaa siirretään halvimmista tuotteista kohti halpoja mutta laadukkaampia tuotteita.

Käytännössä tämä tarkoittaa todennäköisesti Tokmannin omien merkkien merkittävää kasvua, mikä parantaisi kannattavuutta.

Valikoimamuutos näyttää olevan varsin suuri ja toimitusjohtaja Rautiaisen mukaan se on edelleen kesken. Muutoksen keskeinen ajuri on Tokmannin keskitetty hankinta Aasiasta. Onkin luonnollista, että Tokmanni pyrkii keskittämään hankintaa sekä muita toimintoja, kuten IT:tä ja logistiikkaa.

Riittävätkö uudet asiakkaat pelastamaan Dollarstoren?

Dollarstoren kohdalla keskeinen kysymys on edelleen sama: saako Tokmanni hankittua tarpeeksi uusia asiakkaita korvaamaan ne asiakkaat, jotka eivät enää löydä uudistuvasta konseptista itseään?

Jotta Tokmanni saisi Ruotsissa vahvaa kasvua, yhtiön pitäisi joko onnistua pitämään nykyiset asiakkaansa Dollarstoressa tai vaihtoehtoisesti kasvattaa uusien asiakkaiden hankintaa merkittävästi nykyistä nopeammaksi.

Yhtälö ei ole helppo. Asiakashankinta on kallista, ja samaan aikaan yhtiön pitäisi leikata kustannuksia.

Sijoittajien seuratessa Ruotsin kehitystä haukan lailla, tilanne ei ole Tokmannille yksinkertainen.

Nyt tarvitaan pitkäjänteistä ja kylmäpäistä johtamista. Dollarstoressa Tokmannilla on käsissään suuri kasvupotentiaali niin Ruotsissa kuin Tanskassakin. Sitä pitäisi käsitellä viisaasti.